2011.11.18
南方建材增发预案火线报会 赶搭政策末班车
??? 证监会主席郭树清主政以来，市场普遍预计监管层将大幅收窄企业融资空间。受此情绪影响，上市公司融资行为亦悄然开始加速。
??? 记者获悉，一度搁置的南方建材(000906)股份有限公司（下称“南方建材”，股票代码：000906）非公开发行股票预案在15日召开的临时股东大会上已全票表决通过。如一切顺利的话，近期该预案就可上报证监会。
??? 定增预案火线通过
??? 根据该预案，南方建材将以不低于7.75元/股的价格向不超过10名的特定对象非公开发行不超过10060万股，募集资金总额预计在7.8亿元，将用于构建中西部钢材分销连锁网络、信息化建设项目和补充流动资金等三个项目。
??? 南方建材表示，本次定增有利于打造横跨中西部六省一市钢铁分销连锁网络，项目完成后将新增年利润5619万元的盈利能力，“顺利的话，预计该项目一年后产生收益。”公司董秘潘洁称。
??? 值得一提的是，受股市下跌影响，该预案融资规模实际被大幅缩水。
??? 据了解，自2008年6月浙江娱乐游戏入主以来，南方建材就被定位成大股东“上拓资源、中联物流、下建网络”战略构想的重要平台，主要承担打造西南区域钢铁贸易平台重任，资金缺口一直颇大。
??? 去年6月21日，南方建材分别向大股东浙江娱乐游戏和建设银行旗下的Art Garden Holdings Limited各增发4655万股，募得5.46亿元分别投向营销网点建设以及补充流动资金。
??? 就在去年年报公布后不久，南方建材再次宣布因重大事项停牌，其二次增发计划随即浮出水面，此时距其上一轮时间相隔尚不足10个月。按照这份预案，南方建材将以不超过9.9元/股价格募资近10亿元，融资规模较上次翻了一番。
??? 4月29日年度股东大会上，记者就此方案可行性询问公司财务总监张瑞清。他表示，项目运营资金缺口较大，公司资产负债率整体偏高是该预案出台的主要考虑。至于何时可以完成定增，他也坦陈，因两次增发间隔过近，“定向增发可能有一定难度，但公司也有后备资金方案。”
??? 随后A股市场遭遇重挫，受此影响，南方建材也一路走低。其方案公布后不到一周，股价即跌破增发价，8月9日更是最低报至每股7.8元，创下一年多以来新低，这份预案也宣告无疾而终。
??? 就在市场人士普遍预计因市场环境影响，南方建材或将启动备用方案，押后定增计划之际，10月市场 稍有回暖，南方建材即推出修改后的新方案。据了解，定增方案的价格一般都由选择的定价基准日决定。按照规定，基准日可以在董事会公告日、股东大会决议公告日和发行期的首日三个中间选择，底价则一般都定在基准日前20个交易日均价的90%。底价越低则单位股权融资规模越�。笠迪嘤Φ娜谧食杀疽簿驮礁�。将前后两份预案对比可以发现，新预案最大的变化就是将基准日定在了10月31日董事会决议公告日，因此前20个交易日刚好落在南方建材股价重挫阶段。不惜加大融资成本推出此份预案，火线冲关意味十分强烈。
??? 或搭政策末班车
??? “由于证监会对定向增发在公司盈利等硬性约束较少，在审批时限上亦有优势，因此这已成为上市公司再融资的首选。市场近期确有传言，郭树清新政下政策可能存有变数。”一位投行人士称。
据称，监管部门近期已就上市公司融资政策调整方案在小范围征询业内意见，“定向理财账户不能作为定增发行对象、认购非公开发行的股份现金比例不超过25%等新规一旦兑现，预计会对上市公司非公开发行事项产生重大影响。”
??? 据同花顺(300033)统计显示，今年以来共计有146家上市公司实施定向增发，累计募集资金达3659亿元。而去年这一数字分别为160家和3300亿元，资金增幅达10.91%，融资规模本已有所增加。
??? 而就在11月中上旬，发布定向增发预案公告的上市公司包括东阳光铝(600673)、东北制药(000597)等，数量达到了18家，从数量上论已达全年的10%，融资总规模为322亿元。
??? 特别是在11月15日一天，就分别有伊利股份（600887.SH,不超过50亿元）、宏达股份（600331.SH,不超过50亿元）、ST金化（600722.SH,12-16亿元）等三家企业分别推出了定向增发预案。
??? 由此看来，赶在政策调整前尽快完成过会审批已成上市公司共识，定增预案推出未来还将呈加速之势。
??? “（新）方案较我们实际资金需求确实有比较大的缺口，这在目前的市场环境下也是没有办法的事情。（调整）主要是把原方案中武汉和贵州公司注资计划拿掉了，同时也相应缩减了补充流动资金规模。会另想办法弥补资金缺口，对整体扩张计划应该没有什么影响。”公司董秘潘洁称。
??? “公司近年来扩张速度较快，此次融资后，希望未来还是立足自身可持续发展，有效降低资产负债率，做百年老店。”在股东大会现场，一位来自机构的股东代表表示了自己的担心。
??? 记者获悉，一度搁置的南方建材(000906)股份有限公司（下称“南方建材”，股票代码：000906）非公开发行股票预案在15日召开的临时股东大会上已全票表决通过。如一切顺利的话，近期该预案就可上报证监会。
??? 定增预案火线通过
??? 根据该预案，南方建材将以不低于7.75元/股的价格向不超过10名的特定对象非公开发行不超过10060万股，募集资金总额预计在7.8亿元，将用于构建中西部钢材分销连锁网络、信息化建设项目和补充流动资金等三个项目。
??? 南方建材表示，本次定增有利于打造横跨中西部六省一市钢铁分销连锁网络，项目完成后将新增年利润5619万元的盈利能力，“顺利的话，预计该项目一年后产生收益。”公司董秘潘洁称。
??? 值得一提的是，受股市下跌影响，该预案融资规模实际被大幅缩水。
??? 据了解，自2008年6月浙江娱乐游戏入主以来，南方建材就被定位成大股东“上拓资源、中联物流、下建网络”战略构想的重要平台，主要承担打造西南区域钢铁贸易平台重任，资金缺口一直颇大。
??? 去年6月21日，南方建材分别向大股东浙江娱乐游戏和建设银行旗下的Art Garden Holdings Limited各增发4655万股，募得5.46亿元分别投向营销网点建设以及补充流动资金。
??? 就在去年年报公布后不久，南方建材再次宣布因重大事项停牌，其二次增发计划随即浮出水面，此时距其上一轮时间相隔尚不足10个月。按照这份预案，南方建材将以不超过9.9元/股价格募资近10亿元，融资规模较上次翻了一番。
??? 4月29日年度股东大会上，记者就此方案可行性询问公司财务总监张瑞清。他表示，项目运营资金缺口较大，公司资产负债率整体偏高是该预案出台的主要考虑。至于何时可以完成定增，他也坦陈，因两次增发间隔过近，“定向增发可能有一定难度，但公司也有后备资金方案。”
??? 随后A股市场遭遇重挫，受此影响，南方建材也一路走低。其方案公布后不到一周，股价即跌破增发价，8月9日更是最低报至每股7.8元，创下一年多以来新低，这份预案也宣告无疾而终。
??? 就在市场人士普遍预计因市场环境影响，南方建材或将启动备用方案，押后定增计划之际，10月市场 稍有回暖，南方建材即推出修改后的新方案。据了解，定增方案的价格一般都由选择的定价基准日决定。按照规定，基准日可以在董事会公告日、股东大会决议公告日和发行期的首日三个中间选择，底价则一般都定在基准日前20个交易日均价的90%。底价越低则单位股权融资规模越�。笠迪嘤Φ娜谧食杀疽簿驮礁�。将前后两份预案对比可以发现，新预案最大的变化就是将基准日定在了10月31日董事会决议公告日，因此前20个交易日刚好落在南方建材股价重挫阶段。不惜加大融资成本推出此份预案，火线冲关意味十分强烈。
??? 或搭政策末班车
??? “由于证监会对定向增发在公司盈利等硬性约束较少，在审批时限上亦有优势，因此这已成为上市公司再融资的首选。市场近期确有传言，郭树清新政下政策可能存有变数。”一位投行人士称。
据称，监管部门近期已就上市公司融资政策调整方案在小范围征询业内意见，“定向理财账户不能作为定增发行对象、认购非公开发行的股份现金比例不超过25%等新规一旦兑现，预计会对上市公司非公开发行事项产生重大影响。”
??? 据同花顺(300033)统计显示，今年以来共计有146家上市公司实施定向增发，累计募集资金达3659亿元。而去年这一数字分别为160家和3300亿元，资金增幅达10.91%，融资规模本已有所增加。
??? 而就在11月中上旬，发布定向增发预案公告的上市公司包括东阳光铝(600673)、东北制药(000597)等，数量达到了18家，从数量上论已达全年的10%，融资总规模为322亿元。
??? 特别是在11月15日一天，就分别有伊利股份（600887.SH,不超过50亿元）、宏达股份（600331.SH,不超过50亿元）、ST金化（600722.SH,12-16亿元）等三家企业分别推出了定向增发预案。
??? 由此看来，赶在政策调整前尽快完成过会审批已成上市公司共识，定增预案推出未来还将呈加速之势。
??? “（新）方案较我们实际资金需求确实有比较大的缺口，这在目前的市场环境下也是没有办法的事情。（调整）主要是把原方案中武汉和贵州公司注资计划拿掉了，同时也相应缩减了补充流动资金规模。会另想办法弥补资金缺口，对整体扩张计划应该没有什么影响。”公司董秘潘洁称。
??? “公司近年来扩张速度较快，此次融资后，希望未来还是立足自身可持续发展，有效降低资产负债率，做百年老店。”在股东大会现场，一位来自机构的股东代表表示了自己的担心。